Posts Tagged ‘lawsuits’

A class action typically arises when a large number of people believe they have been caused harm, or have been negatively affected by a corporation. If the defendant is well-known, the case becomes high profile in the media.

Here, we take a look at the five biggest class actions in terms of damages sought.

5. Exxon-Mobil

$5 billion (later reduced to $500 million)

In 2001, a federal judge ordered Exxon-Mobil to pay $5 billion to the thousands of people affected by the Exxon Valdez oil spill. The spill occurred in Prince Williams Sound, Alaska in March 1989 when an oil tanker struck a reef. It spilled up to the highest estimate of 750, 000 barrels of crude oil.

Billed as a considerable environmental disaster, it affected over 1,300 miles of coastline.

The $5 billion paid punitive damages and interest to workers and natives of Alaska.

4. World Com

$6.2 billion

In 2005, investors in Word Com launched a class action lawsuit. The lawsuits were aimed at the company, and employees Bernard Ebbers (CEO), Scott Sullivan (CFO), David Myers (Controller) and Buford Yates (Accounting Director).

The charges brought up were for fraud, with World Com having discrepancies in their books of over $11 billion, according to the Securities and Exchange Commission. In particular, they were seen to have inflated revenue by inputting false statements.

3. Enron

$7.2 billion

Arguably the most famous class action suit, the energy-trader collapsed at the same time as World Com, also amidst charges of fraud. Investors filed under federal and state securities laws, targeting the company and directors Jeffrey Skilling and Ken Lay.

The class action settlement was a huge $7.2 billion, the largest pay out so far in a shareholder securities action. The money was used to compensate shareholders whose stock became worthless during the company’s collapse.

2. Wal-Mart

Seeking $11 billion

Filed in 2000, this pending case involves a female employee of Wal-mart suing them under Title VII of the Civil Rights Act of 1964 for sexual discrimination. The woman claims she was denied promotion because of her gender.

Changing to a class action case, it now represents every female employee of Wal-Mart from 1998, involving tens of thousands of people.

It is the largest class action involving sexual discrimination in history,

1. Master Tabacco Settlement

$206 billion over 25 years

The largest class action settlement by far was agreed in 1998. Involving six Tabacco giants – Brown & Williamson Tobacco Corporation, Lorillard Tobacco Company, Philip Morris Incorporates, R.J. Reynolds Tobacco Company, Commonwealth Tobacco, and Liggett & Myers, the huge sum releases the companies from further litigation in state courts.

The lawsuits were filed under consumer protection and anti-trust laws and the money will go towards the recovery of smoking-related health care costs, and to enforce laws to reduce smoking rates in people under the age of eighteen.

This was seen as a moral victory by many, which could have long term benefits for class action settlements.

It is important to note, when a case is settled, the defendant agrees to pay damages but does not admit wrongdoing.



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Every holiday season the battle for hotel offers reaches a climax. This month, however, the situation seems to have reversed due to a class action lawsuit which claims that Expedia, Hotels.com, Travelocity.com, Orbitz, Hilton, Marriott International Inc. and others conspired to fix prices of hotel rooms sold online. The suit was filed by Seattle law firm Hagens Berman and on behalf of Nakita Turik from Chicago and Eric Balk of Cedar Falls, Iowa, who both booked hotel rooms using travel websites.

Travel sites “created the illusion” that consumers could seek out the best deals, Steve Berman, an attorney for the plaintiffs, said in a statement on Monday. He went on:

“The reality is that these illegal price-parity agreements mean consumers see nothing but cosmetic differences and the same prices on every site,”

Many travel websites say they pass low hotel rates on to consumers by buying blocks of unsold rooms. But the lawsuit claims that as part of an agreement to work together, hotels set a minimum room rate that online travel websites could offer to consumers.

Hotels agree to the fixed prices for fear of losing the business brought in by online travel websites, the suit claims.

This new story comes after a very similar incident that involved the UK market. Britain’s Office of Fair Trading alleged that InterContinental Hotels Group, Booking.com and Expedia were in violation of competition law “by signing deals that limited the discounts offered on hotel rooms.”

The OFT, Britain’s Office of Fair Trading, launched an investigation into the deals between InterContinental Hotels Group and the OTAs (Online Travel Agencies) in 2010 following a complaint by the booking website Skoosh.com, which alleged it was pushed out of the market by a “Mafia-style atmosphere”. Skoosh claimed it had been “directly threatened” to stop discounting hotels on its site below the rate set by the Defendants and as a result, Skoosh was given two options: raise prices or take hotels off their list.

The future deals offered during the holiday season will show us the results of this or any other similar class actions.

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Washington Mutual Inc. (WMI/WaMu) and other defendants have settled to pay $208.5 million in a class action lawsuit that was derived from WaMu’s collapse in 2008.

Washington Mutual Inc., a savings bank holding company that was created in 1898, had collapsed in 2008.  The company’s fall has been attributed to a focus on lower-income borrowers and “reckless lending” by the bank’s head, Kerry Killinger. As one of the premier banks in mortgage loans, WaMu also suffered greatly in the housing market downturn in 2007.

Eventually, federal regulators seized WaMu’s main bank based in Seattle, and sold its assets to JP Morgan Chase & Co. for $1.8 billion.  It is considered to be the largest bank failure in US history.

In March 2011, the F.D.I.C. sued Killinger and two top lieutenants for reckless lending prior to the bank’s collapse in 2008.The plaintiffs include large pension funds and individual investigators, accusing WaMu of securities fraud.

According to an article by Alex Veiga of the Associated Press, the lead plaintiff in this case, Ontario Teachers’ Pension Plan Board, helped to outline the details of the agreement with the US district court in Seattle.  In this agreement, Washington Mutual is to pay $105 million, Goldman, Sachs & Co. to pay $85 million, and Deloitte & Touche LLP to pay $18.5 million.  In exchange, the plaintiffs will dismiss all complaints against the bank and its co-defendants.

Also included in this deal is that WMI and its co-defendants do not admit to any wrongdoing.

In cases of class action lawsuits, companies or investors often hire external services to help in ensuring that shareholders receive the money they deserve and that the company is operating as it should.  Companies like Goal Group provide class action services in companies where there has been proven mis-management and/or unlawful behaviour.

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Eine neu veröffentlichte Studie von GOAL Group, dem führenden Experten für Steuerrückerstattungen zeigt, dass Investoren im Jahr 2010 weltweit 17,39 Milliarden US Dollar (12,24 Mrd. Euro) an rechtmäßigen Rückerstattungen aus internationalen Kapitalanlagen eingebüßt haben, da die Quellensteuer auf Dividenden und Erträge nicht ordnungsgemäß zurückgefordert wurde. Die Summe der ausstehenden Rückforderungen macht rund ein Viertel des weltweiten Gesamtanteils der möglichen Quellensteuererstattungen aus.

US Investoren verloren mit 3,16 Milliarden US Dollar (2,22 Mrd. Euro) die höchsten Beträge, gefolgt von britischen Anlegern (1,65 Mrd. US Dollar/1,16 Mrd. Euro) und Investoren aus Japan (1,33 Mrd. US Dollar/936 Mio. Euro). Deutsche Investoren verzichteten auf 982 Millionen US Dollar (691 Mio. Euro) an Rückerstattungen.

Internationalität spielt lokalen Finanzbehörden in die Hände

Seit der letzten Marktanalyse von GOAL Group im Jahre 2005 sind die ausgebliebenen Rückforderungen der Quellensteuer aufgrund der wachsenden Beliebtheit grenzüberschreitender Kapitalanlagen rapide angestiegen. Laut Statistiken des Internationalen Währungsfonds und der weltweiten Börsen erhöhte sich die Marktkapitalisierung globaler Aktienwerte zwischen 2001 und 2009 um 79 Prozent, während der Wert grenzüberschreitender Wertpapierinvestitionen im gleichen Zeitraum einen Zuwachs von 163 Prozent verzeichnete. Grenzüberschreitender Aktienbesitz hat sich demzufolge im Vergleich zum Marktwachstum mehr als verdoppelt.

Mit der positiven Marktentwicklung hat die Dividendenausschüttung im Jahr 2010 eine Renaissance erfahren. Dieser Trend wird sich vermutlich 2011 aufgrund der wirtschaftlichen Wiederbelebung und der wachsenden Zuversicht der Unternehmen fortsetzen. Parallel dazu ist der Wert der Anleihen auf dem globalen Markt seit Beginn des Jahrzehnts in die Höhe geschnellt.

Angesichts der steigenden Popularität ausländischer Wertpapiere und des anhaltenden Trends der Dividendenausschüttungen wird der Betrag der nicht zurückgeforderten Quellensteuer weiterhin ansteigen, solange sich Anleger nicht aktiv für Ihre Rückerstattungsansprüche einsetzen.

Geschäftsmodell Quellensteuer-Rückforderung

Erträge aus ausländischen Wertpapieren unterliegen der Steuerpflicht im Herkunftsland, aber ein Teil dieser Steuer kann von Depotbanken im Namen ihrer Kunden zurückgefordert werden. Viele führende Vermögensverwalter haben diese Marktlücke bereits entdeckt und bieten Steuerrückerstattungsdienste für Fondsmanager und als Interbanken-Service an. Die Tatsache, dass rund 25 Prozent der möglichen Steuerrückforderung aus internationalen Kapitalanlagen nicht in Anspruch genommen werden, weist deutlich auf ein Optimierungspotenzial hinsichtlich des Umfangs und der Effektivität der Rückerstattungsdienste durch Depotbanken hin.

Everard_StephenStephen Everard (Bild links), Chief Executive Officer bei Goal Group, kommentiert: „Mit anziehender Weltkonjunktur bescheinigen Unternehmen Ihren Investoren durch erhöhte Dividendenzahlungen, dass sie die Finanzkrise überstanden haben und sich 2011 im Aufschwung befinden. Bewanderte Investoren verfolgen immer häufiger eine internationale Investmentstrategie, um ihre Wertpapiererträge aus Aktien und Anleihen zu maximieren. Ein erheblicher Teil ihrer rechtmäßigen Ansprüche ist in Gefahr, in ausländischen Steuersystemen zu versanden, wenn der Rückerstattung der Quellensteuer nicht die nötige Aufmerksamkeit zugewandt wird. Alle Martkteilnehmer der Fund-Management-Industrie sollten diese Tatsache ernst nehmen und sich daran beteiligen, die Erstattungsquoten der Investoren zu erhöhen. Die Quellensteuerrückerstattung ist eine hochkomplexe Aufgabe, bei der unterschiedliche Daten, Formate und Verfahren der verschiedenen länderspezifischen Gerichtsbarkeiten berücksichtigt werden müssen. Allerdings ist die Technologie, die diesen komplizierten Prozess automatisch durchführt, heutzutage weitgehend verfügbar. Fund Manager und Ihre Depotbanken haben deshalb keine Vorwände, diese technologiebasierten Services nicht im Sinne ihrer Kunden einzusetzen.”

Zur Methodik:

Goal Group kombinierte firmeneigene Informationen über Steuerrückforderungszahlen mit einer Vielzahl globaler Quellen über ausländische Portfolioanlagen und Dividendenausschüttungen in verschiedenen Märkten rund um den Globus. Diese Daten wurden zusammen mit aktuellen Informationen über das komplexe Gesamtbild der Quellensteuer-/Rückforderungssätze nach Ländern verwendet, um die Höhe der tatsächlichen nicht zurückgeforderten Summen sowohl auf globaler Ebene als auch für einzelne Länder mit einem größeren Anlagepublikum zu berechnen. (aa)


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Anleger verschenken jedes Jahr Milliarden an den Staat, weil sie sich bei Investitionen im Ausland die doppelt bezahlte Quellensteuer nicht zurückholen. Der Grund: Es ist einfach zu kompliziert.

Düsseldorf – Bei der Rendite schauen Anleger oft auf jeden Cent – da ist es verwunderlich, dass sie vergangenes Jahr 12,24 Milliarden Euro verschwendet haben. So viel, besagt eine neue Studie des Finanzdienstleisters Goal Group, hätten Anleger sich an Quellensteuer rückerstatten lassen können – haben es aber versäumt. Das ist ein Viertel der kompletten Summe, die die Finanzämter an Quellensteuer insgesamt schuldig waren.

Warum sind die Anleger so nachlässig? Wird auch nur ein halbes Prozent mehr Zinsen versprochen, schichten sie schon mal um, und Dividenden fordern Investoren immer aggressiver ein. Doch bei der Quellensteuer lassen sie sich bereits verdiente Rendite entgehen.

Die Quellensteuer wird, wie der Name schon besagt, an der Quelle der Einkünfte abgezogen und an das Finanzamt überwiesen. Eine Art der Quellensteuer ist die Lohnsteuer, die direkt beim Arbeitgeber abgezogen wird. Außerdem zählt auch die Kapitalertragssteuer dazu, und diese ist für Investoren in ausländischen Anlagen besonders relevant. Auch die Abgeltungssteuer, die in Deutschland 25 Prozent beträgt, gehört zu den Quellensteuern. Kursgewinne, Zinsen und Dividenden werden dadurch oft doppelt besteuert. Doch wenn ein Doppelbesteuerungsabkommen besteht, können Anleger einiges wieder zurückfordern.

Die Frage ist nur, wie das funktioniert. Manche Kunden müssen sich um nichts kümmern, denn die Depotbank erledigt die Rückerstattung. Allerdings bieten nicht alle Depotbanken diesen Service an, und selbst dort ist er meist Großkunden vorbehalten, die hohe Summen investieren und dadurch auch einiges an Gebühren zahlen – erst dann lohnt es sich für die Depotbank.

Für Privatpersonen und ganz ohne Hilfe der Depotbank sei es fast nicht machbar, diese Steuern selbst zurückzufordern, sagt Stephen Everard, Chef der Goal Group: „Die normale Steuererklärung ist schwer genug. Bei grenzüberschreitenden Anlagen haben Investoren es sogar mit mehreren Steuerbehörden zu tun, mit einer fremden Gesetzgebung in einer fremden Sprache.“ Wer die Rückforderung selbst in die Hand nehmen will, muss sich auf das Abenteuer einer langen Recherche einlassen: Auf der Internetseite der Vereinten Nationen sind die Abkommen zwischen verschiedenen Ländern zu finden, allerdings meist in fremder Sprache.

Die Münchner DAB Bank zum Beispiel bietet selbst einen Service an, der die Rückerstattung regelt – allerdings auf einige Länder beschränkt. Andere Banken und Fonds nutzen den Dienst einer unabhängigen Firma, die sich genau darauf spezialisiert hat. Davon gibt es laut Angaben der Goal Group weltweit nur drei bis vier. Allerdings könnte es in diesem Bereich noch genug Kundschaft für mehr geben.

Nicht nur Privatanleger sondern auch institutionelle Investoren vernachlässigen das Thema. Gerade für Hedge-Fonds war das Eintreiben der Quellensteuerrückerstattung in der Vergangenheit kaum ein Thema. Traditionell seien diese Fonds in Steueroasen wie den Cayman Islands ansässig gewesen, wo Anleger kaum Steuern bezahlen und so auch bei der Rückerstattung wenig zu holen ist, sagt Everard. In letzter Zeit ändere sich die geographische Verteilung der Hedge-Fonds. „Investment- und Hedge-Fonds fordern nur selten diese Steuern wieder ein, und auch Pensionsfonds könnten da noch viel herausholen“, sagt Everard. Für die Performance der Fonds wäre das ein wertvoller Gewinn.

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BA Class Action lawsuitIt has emerged that British Airways has agreed to settle a $90 million class action lawsuit in the US over cargo price fixing.

After global regulators and lawyers discovered evidence of price-fixing by at least 15 companies between 2000 and 2006, a number of lawsuits were put together. Prior to BA’s $90 million settlement, Air France-KLM settled an $87 million last year.

However this is not the first time BA has had to settle a class action case against them. Four years ago British Airways pleaded guilty to being involved with a price fixing cartel which resulted in a fine of $300 million.

The latest fine for BA is rooted from their involvement between 2000 and 2006. The lawsuits and class actions following the investigations have resulted in fines of more than $1.5 billion amongst a number of airlines.

The airline industry is currently facing significant challenges. The rising cost of oil is making big dents in their profits and it looks set to continue. In addition services such as Skype do not require to fly everywhere on business.

Nevertheless, the airline industry is fiercely competitive and whichever airline adapts best to the current situation will succeed. Air travel is a global industry and it is very sensitive to economics, politics and nature.

BA is also yet to pay a fine from the OFT for £125.5 million which was initially agreed before the criminal investigation collapsed. The case was regarding the alleged price fixing, specifically in relation to passenger fuel surcharges.

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07/06/2011, fDiIntelligence 

US companies top list of unclaimed refunds, with $1.65bn shortfall

Foreign investors lost $17.39bn last year by failing to claim refunds on taxed dividends and income, according to tax specialist firm Goal Group.

According the group’s study, US investors chalked up the most losses with $1.65bn, followed by UK investors.

According to statistics from the IMF and global stock exchanges, the market capitalisation of global equities rose 79% between 2001 and 2009, while the value of crossborder equity investment rose 163% over the same period.

Stephen Everard, chief executive officer of Goal Group, believes that a substantial proportion of investors will lose a large portion of their gains by letting them languish in foreign tax regimes and failing to reclaim withholding tax.

He said: “All players in the fund management community should take the issue seriously and make every endeavour to enhance investors’ returns. Technology is widely available today to automatically perform the highly complex task of reclaiming withholding tax, a process which has to incorporate varying data, formats and procedures from a multiplicity of different legislatures around the globe.”

To read this article on the fDiIntelligence site please click here and follow the instructions.

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